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硅与心智：长川科技（300604）风险的心理、流动与回报解构
以长川科技（300604）为镜，解读电子材料/半导体设备行业的复杂风险与投资策略。心理研究表明，投资者常受损失厌恶与过度自信驱动（Kahneman & Tversky, 1979；Thaler, 2016），这会放大短期波动对资金流动性的影响。流动性风险方面，学术研究指出股票的illiquidity与超额收益相关（Amihud, 2002），行业小盘股在供应链冲击（如2020–21年半导体短缺，McKinsey, 2021）时可出现30%+短期波动。投资效益应结合预期收益与波动率评估（Sharpe, 1964）：用场景回测与蒙特卡洛模拟估算不同宏观情景下的年化回报
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